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【微課實錄20】6點讓你真正摸透中國未來10年經濟發展趨勢

日期:2016-07-05 作者:博商 來源:博商管理研究院

 

【導語】2008年金融危機轉瞬已過八年,為何中國經濟跌跌不休?繼2013183中全會改革之后,為何再提供給側改革?中國經濟下一個十年趨勢如何?如何理解改革進程中混亂而復雜的信號?企業家該如何面對這種不確定性?近期,博商微課堂邀請了著名學者劉勝軍博士,與大家分享《中國經濟的今天與明天》,全都是精彩的干貨!

 

中國未來經濟走勢

 

分享嘉賓:劉勝軍

 

中國未來10年經濟走勢
 

 

相信各位企業家對中國經濟都很關注,很高興今晚能與大家交流這個話題。

一、中國經濟的現狀

說到中國經濟,我們先來談談現狀。可以說中國經濟現在仍然處于觸底的過程中,也就是說還沒有到最壞的時候。那么最壞的時候是什么時候呢?根據日本、韓國、德國、臺灣等地方的經驗來看,到達中等收入之后,經濟會下滑到5%左右的臺階,也就是說中國經濟還有一定的下滑空間。那么現在我們最重要的觀察指標PPI,也就生產廠商的出廠價格指數。PPI的表現讓人非常擔憂,到目前為止已經連續51個月負增長,現在依然是-4%~-5%之間,體現了經濟的低迷程度。PPI指數為負,表示產能過剩嚴重,同時價格負增長會加重企業不投資的情緒,還會導致企業的實際債務不斷增長,這會給我們整體經濟帶來很大壓力。

那么中國經濟離觸底還要多長時間?根據我們的分析,認為中國經濟觸底,有一個必要的條件就是市場出金,通俗來講,就是淘汰僵尸企業,去產能,去杠桿。但是在中國,市場出金難度很大,因為中國各地政府都有穩增長、保增長的壓力,中國銀行是國有銀行,國企也是預算軟約束,所以市場出金遲遲不能進行,導致中國經濟變短痛為長痛,這是中國經濟目前面臨的嚴峻局面。

二、造成如今局面的病因

我們今天之所以會面臨這樣的局面,病因到底在哪里?

第一方面,我們長期過度依賴靠投資來拉動經濟增長,這從經濟學來說顯然是不可持續的,一定會面臨邊際投資的回報率遞減,同時也會導致比較嚴重的債務負擔和產能過剩的問題。所以中國經濟在這方面必須要進行轉型。

第二方面,就是歐美國家發生金融危機之后消費能力下降。我們在08年金融危機之前有一個說法叫Chain America,也就是中國生產美國消費,而現在美國既然要去杠桿,消費能力下降了,中國經濟一定會受到很大的沖擊,所以我們看到過去10年,是中國出口的黃金10年,而現在凈出口對中國經濟增長的貢獻率已經下降到0,甚至是負數,這個局面還會持續比較久的時間。

第三方面,08年發生經濟危機之后,我們中央采取了4萬億的政策,應該說對形勢的判斷是有問題的,實際上我們應該將產能降下來,但是為了“保8”,我們不僅沒有降產能,反而對很多領域進行了過度的刺激,實際上加重了中國經濟面臨的問題,可以說雪上加霜。我們今天面臨的這種左右為難的局面,其實是當年4萬億非常嚴重的后果。當時實行這個政策時,幾乎所有經濟學家都是批評的態度,現在看來學者們的反對是非常有意義的。

第四方面,在于我們保增長的政治體制。我們中央要確定一個經濟增長指標,確定后就要想辦法是實現,這對于推動市場出金這方面的市場化改革是非常不利的,甚至說兩者之間存在矛盾,導致我們現在很多確定的目標,包括供給側改革等都是知易行難,因為衡量什么,就得到什么,我們衡量的是保增長,所以很多改革就很難實現。

三、中國經濟的想象空間

聽到這里可能大家對中國經濟有些悲觀,但是我們要強調,中國經濟雖然面臨很多困難,但是只要我們看得準問題,將需要的改革做到位,中國經濟還是有非常大的想象空間的。這個想象空間主要體現在三個方面:一是創新,二是消費,三是城鎮化。

1、創新

中國現在是世界第一大制造業大國,但是創新能力還是非常弱。如果按三方專利來衡量,中國專利僅有美國、日本的八分之一,差距非常大。根據麥肯錫最近發布的一個報告,如果中國能夠從投資主導的增長轉向創新主導的增長,那么到2030年,中國的GDP可能會增加5.6萬億美金,這是一個非常可觀的數字,因為中國GDP目前大概是每年10萬億美金,所以對于中國通過創新拉動經濟增長的方向,是所有人都會認可的。

2、消費

我們都知道,投資和消費之間要保持合適的比例,在08年金融危機之前,美國是過度消費,中國是過度投資,所以現在中國和美國都需要再平衡。中國的再平衡就是要降低投資率,提高消費率。當然,提高消費率,并不是靠家電下鄉這類刺激,而是關鍵要解決三大難題:一是收入分配結構要改變,中國的基尼系數在世界上已經是非常高的國家之一。貧富差距越大,越不利于消費,消費主要靠中產階級。我們的收入分配結構會兩極化呢?主要跟我們依賴投資拉動經濟增長的模式是分不開的。如果我們能走上以創新為主導的增長,一定會帶來收入分配結構的改變,慢慢培養出一個非常強大的中產階級。所以從這個意義上講,經濟增長方式的轉變,就是最重要的收入分配改革。二是政府支出領域必須轉變,我們中國的政府是和歐美國家的相反的,歐美政府三分之二的財政支出是用于公共福利,中國政府三分之二的財政支出是用于各種各樣的投資,包括運動會、基礎設施等形象工程,用于公共福利的只有三分之一,公共福利的投入不足,抑制了民眾的消費意愿和能力。所以政府必須減少基礎設施的投入,加大公共福利、公共產品的投入。三是房價,現在中國一線城市的房價收入比已經高達40倍,歐美國家比較高的時候可能也不到5倍,所以房地產泡沫化的程度非常嚴重,這可能會引發金融危機,不過現階段最大的問題是阻礙了消費水平的提高,因為很多人買了房子后就變成了房奴,從這個角度來講,房地產消滅了中國的中產階級。中國經濟要順利轉型,土地財政制度必須改變,房地產價格必須得到合理的解決,否則要提升消費水平難度是非常大的。

3、城鎮化

根據國際比較,中國農民的人均產出,可能只有發達國家的七分之一、八分之一,可以看出農村的效率是非常低的。里面的一個重要問題是,農村人太多,地太少,每個人只有幾畝地的小農經濟,是沒有辦法發展現代農業,所以農村的唯一的出路,就是將農民轉移到城市,再實現農村農業的規模化經營,發展現代農業現代農場。城鎮化主要要解決兩個瓶頸,也就是土地制度和戶籍制度的改革。

四、十八屆三中全會的改革

中國經濟面臨很多挑戰,但還是有很大想象空間的,不過同時我們要承認的是,這些想象空間都面臨很多制度瓶頸。比如說,要創新,就要從法制上加強對企業級產權的保護,減少政府的審批,減少企業創新的障礙;比如說,要消費,這其中涉及的制度更多了;又比如城鎮化,涉及戶籍制度、土地制度等方面改革。

所以說中國經濟最大的紅利在于改革,李克強總理的話,是非常有道理的,這些改革不做的話,就會紅利難以釋放,經濟增長困難。中央在2013年十八屆三中全會就是要解決這個問題,所以提出了60336條改革,這些改革獲得了國際國內高度的評價。這些方案剛出來時我們都非常樂觀,但是改革知易行難,現在過去了兩年,當初提出的改革都沒有落實。現在我們陷入了改革的困局和僵局,那么,這些局面是什么導致的?未來能否擺脫這樣的困局?

改革沒得到落實的原因:

第一,我們目前的體制還沒辦法放棄穩增長的壓力,只要各級政府有這種經濟壓力,我們很多需要進行的改革,比如除掉僵尸企業、去杠桿等就很難實行,因為這從激勵上講是不兼容的。

第二,我們現在的改革是要讓市場發揮決定性的作用。最核心的是政府要簡政放權,用李克強總理的話說就是,政府的自我革命。通俗點講,就是讓官員放棄其手上的審批權,在中國官員收入主要依賴灰色收入的現狀之下,這等于讓官員自殺,這從邏輯上講是不可能的,這也是很多人對改革悲觀的原因。

第三,當前中央的重點實際上沒有放在改革上,而是放在反腐。反腐從長遠來看是有利的,但是我們也不能回避這樣一個現實,因為中國的腐敗主要是制度的腐敗,也就是體制設計的缺陷,如此大規模地反腐,必然會使官場陷入人人自危的局面。可以說,反腐加大了官員的不作為,不要說官員沒心情搞改革,就連吃喝的心情都沒有,連投資的心情都沒有,所以政府收回了很多地方沒有用掉的錢。

第四,改革需要好的方法論。朱镕基當年的改革成功,原因之一是有一個非常好的體改委,體改委沒有自己的利益所以比較超脫。但是我們目前的改革,是既得利益者自己改革自己,比如說財稅改革是財政部主導。如果不改變這個方法論,改革是很難取得進展的。

第五,我們改革的進程中一定會面臨民粹主義和民主主義的影響。其實不止是中國,就像美國等發達國家也不能擺脫民粹主義和民主主義的影響。但這對市場化、法制化改革是非常不利的。比如2015年發生的股災,民粹主義和民主主義的色彩都非常濃重,帶來的損失也是非常嚴重的,甚至動搖了大家對中國經濟改革的信心。

第六,我們還沒有足夠的思想解放。我們現在實際經過了三輪改革,現在改革之所以難以進展,還有一個原因是我們在很多敏感、重大的問題上一直沒有進行真正的討論和思想解放。

最后一個原因,時至今日,我們面對著龐大的利益格局,體制內優秀的精英實際已被利益集團蠱惑,導致改革派沒有人才,要解決這個問題,不能僅靠口號,還要有一套官員的激勵機制。

五、供給側改革

那既然有了十八屆三中全會的改革,現在為何又要提出供給側改革呢?主要有兩個背景:

一方面,08年金融危機以來過去7年,我們基本就做一件事:需求側。無論是貨幣政策還是財政政策,實際上都是凱恩斯主義的套路。但實踐證明需求側改革是無效的,所以要轉向供給側改革。

另一方面,十八屆三中全會雖然提出了很多很好的頂層設計,就短期經濟壓力來說,有一個問題很現實,就是怎么清除僵尸企業,加快市場出金。在這樣的背景下,供給側改革誕生了。

和美國相比,我們當前的供給側改革有三個方面值得擔心的:一方面,中國存在大量的國企,當前產能過剩,意味著上一輪國有企業改革中很多需要解決的老問題并沒有得到解決。第二方面,供給側改革最核心的是拉弗曲線,也就是要減稅,而且力度要大,但中國目前并沒有明顯的減稅效果。第三方面,供給側還有一個核心就是小政府,也就是減少審批權,目前為止中國減少審批權的努力是很讓人擔憂的,我們見了三分之一的審批權,但含金量都不高,很大的一個原因就是政府養的人太多,只要政府不裁員不瘦身,要減少審批權就很難。但是要在中國推行政府瘦身,是一場政治革命,難度非常大。

供給側改革很重要,但我們很擔心這個口號會掩蓋十八屆三中全會改革。十八屆三中全會改革更重要,這么好的頂層設計,應該成為指導中國經濟10年、20年的發展藍圖。

六、中國經濟改革的轉機

最后談一下中國經濟改革會不會出現轉機。現在大家都將希望放到十九大。可以說十九大既是好消息也是壞消息,之所以說是壞消息,是因為十九大前必然迎來政治的周期,現在各級官員都在準備換屆,官員求穩的心態壓倒一切,沒有動力推動供給側改革。可以說十九大的換屆周期,對供給側改革是不利的。

大家之所以對十九大抱有期待,主要是相信十九大能夠帶來改革的轉機。比如第一個信號,最近有權威人士通過人民日報匿名傳話,給市場信心:中國領導人非常清楚目前中國經濟現狀,經濟學家擔心的問題領導人是非常清楚的,只不過這些問題要等十九大以后才能得到有效解決。第二方面,十九大是啟用改革促進派的良機,可以通過換人讓年輕的、有思想的人才涌現出來。第三方面,十九大是李慎之命題,李慎之是原來周恩來的秘書,被認為是中國兩大思想家之一。李慎之說,在中國的政治體制下,左可以安身立命,右可以轉危為安,政治家必須在左和右之間做出精巧的平衡,因為政治家要考慮政治風險。十九大之后隨著官員的換屆和權力洗牌,為政治家鞏固權力創造基礎,有了這個基礎后,對于很多政治風險的顧慮會下降,這樣很多政治上敏感的改革才能得到破局,思想解放才能開啟。

 

【結尾】滿滿的干貨,意猶未盡,感謝劉勝軍博士的分享,讓我們企業家更清晰摸透中國經濟的未來走向,更清楚企業前行的道路!

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