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【微課堂實錄22】劇情再逆轉:萬寶之爭背后的驚天真相,輸家竟是…

日期:2016-07-15 作者:博商 來源:博商管理研究院

 

【導語】經濟社會,資本市場,有史以來風起云涌。萬寶之爭,無疑是最好的證明。如何看待萬寶之爭的實質?如何避免成為下一個被驅逐的王石?博商微課堂特意邀請了中國頂尖知名風險投資人、著名資本運營專家潘向龍教授,為你深入解讀資本運營之道。

 

分享嘉賓:潘向龍教授

中國傳媒大學教授、博士生導師,中國國務院宏觀經濟研究所顧問,是中國知名風險投資人、著名資本運營專家。潘向龍教授有著近二十多年資本操盤實戰經驗,曾在眾多世界級的企業做過風險投資與咨詢顧問,被譽為最具影響力和實操力的金融專家與企業家導師。

 

潘向龍教授


 

微課實錄精要:

聊聊熟透了的“萬寶之爭”

在這個信息爆炸時代,每天都有太多熱點吸引我們的眼球,近期的“萬寶之爭”更是備受矚目。

事件起始于20158月,一股神秘力量在中國二級市場瘋狂舉牌,大肆收購萬科股權。正是由于二級市場的收購,導致原本是萬科第一大股東的華潤退居二線,以姚振華為首的寶能系以三級跳的速度入駐萬科成為第一大股東,由此展開了萬科管理層與大股東之間的股權保衛戰。

“萬寶之爭”的三足鼎立只是表象

在這場硝煙彌漫的斗爭中,大部分人對股權的控制權和萬科的走向提出看法與分析,而我更關注結局,究竟誰輸誰贏?

首先我們來看看這場斗爭中的主角,一是以王石、郁亮為代表的萬科管理層團隊,他們在萬科中的持股比例是比較少的;二是華潤,許多人對華潤的國企背景不太清楚,它是一家大牌的國有企業,背景渾厚;三是寶能系,它進入資本市場的觸覺十分敏銳精準,幾乎所向披靡。除了這三方角逐力量,其實在萬寶之爭中,還有占據萬科股權50%以上的中小投資人。

在此次股權收購中,寶能系都能在抬高股價中獲得收益;華潤保持中立,是一種坐享其成的心態,也是一個受益者;王石、郁亮等管理團隊也沒有失利跡象,因為他們既有薪酬,又持有股份,即使被彈劾出局,也不影響收益。所以,雖然這三方在前臺熱鬧博弈,在后臺其實是利益一致人,最不踏實的或者說是承擔高風險的其實是中小股東。

我們的中小企業該如何突破融資瓶頸

中國企業在資本運營的道路上才走了20多年,很多企業都是由大股東掌控命運,中小股東作為企業投資人在管理運營中缺少話語權或者根本沒有話語權。在以前,企業大都通過債券融資,從資本市場通過股權融資的企業較少,到目前為止也才3000家左右。

因為中國的資本市場門檻較高,廣大中小企業幾乎無法在資本市場獲得融資。盡管政府大力推進中國多層級資本建設,但從目前新三板市場運營情況來看,更多的是“雷聲大,雨點小”,即便很多企業掛牌,也仍難獲得融資機會。那該如何解決眾多中小企業融資難的問題呢?

我們看到,在中國的資本市場,一邊是大量資金在沉積,一邊是嗷嗷待哺的中小企業如籠中困獸。如何將資金在中小企業間有效轉化?

以前的資本市場以債券融資為主,由于相關法律法規不夠健全以及執行過程中出現的疏漏,導致中國債券市場問題頻發。如2014年民間金融災害,2015P2P行業亂象叢生,2016年國務院兵分六路督促民間金融市場的活力等等。

由此可見,我國的民間金融是中小企業最重要的融資渠道之一。也正因為民間金融對中小企業的哺育,才讓民營經濟占據了如今的重要地位。為了緩解中國民營經濟發展中資金難的問題,政府也在大力推進民營企業融資難的問題。

民營企業發展的春天來了

近年來,政府在不斷推進股份制改造。讓中國企業逐漸按照現代企業管理制度搭建企業架構,規范企業內部管理,讓我們的企業能夠在資本市場中實現股權融資。

目前中國中小企業的股權融資之路還不通暢,新三板給中國中小企業股權融資提供了渠道,這也是未來中國多層級資本市場進行深度改革的試驗田。

除了新三板,各級地方政府也在大力推進產權交易中心的建設,為中小企業提供更多產權融資渠道。同時,政府正在大力弘揚實體經濟才是中國經濟的重要支柱,這將為中小企業的融資發展起到很大的推動作用。

現在的中國已進入資本運營時代,而我們正處在深刻變革時期,中國的民營企業家們,在這場機會爭奪戰中,你們準備好了嗎? 2016最前沿的企業投融資課程http://www.oyexc.club/binggouban/

 

【結尾】“外行看熱鬧,內行看門道”,在“萬寶之爭”中,你又看到了哪些“門道”呢?相信潘向龍教授的分享,會讓你有新的領悟!

 

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